今年以來，金融強監(jiān)管與金融去杠桿的政策雙管齊下，意在引導金融資源真正服務于實體經(jīng)濟，并壓縮金融空轉、降低社會融資成本。目前，該政策已體現(xiàn)出階段性效果。未來，金融行業(yè)向本源回歸有望將政策調控轉變?yōu)殚L效機制，金融服務于經(jīng)濟社會發(fā)展的主線得以進一步夯實。依托于“一帶一路”建設和人民幣國際化，我國金融將邂逅充滿機會的業(yè)務藍海，有望通過“以點帶面”加快國際化發(fā)展的步伐，為中國元素進入更多市場鋪路搭橋。
今年恰逢國際金融危機十周年，在多元化漲潮背景下，全球金融風險取代復蘇，再度成為世界經(jīng)濟的首要挑戰(zhàn)。面對這一變局，我國將金融安全從技術層面上升至治國理政的戰(zhàn)略層面。金融安全是前提，核心在于“回歸本源”，實現(xiàn)“金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)”的目標，也為整體國家安全提供有力的支持。“回歸本源”反映了十年來的系統(tǒng)思考和總結，鏈接起金融工作核心任務中的兩項內(nèi)容，即“服務實體經(jīng)濟”和“防控金融風險”。
在“兩個一百年”奮斗目標的歷史交匯期，金融對中國經(jīng)濟的戰(zhàn)略意義和全局地位進一步凸顯：一方面，金融將發(fā)揮好配置資源的作用，與經(jīng)濟、社會協(xié)調發(fā)展，并著眼于關鍵領域和薄弱環(huán)節(jié)，落實“金融的天職、金融的宗旨”；
另一方面，金融將切實降低實體經(jīng)濟成本、保障風險可控，有效利用和保護改革開放以來國人辛勤勞動所積累的國民財富，體現(xiàn)出“為實體經(jīng)濟服務也是防范金融風險的根本舉措”。今年，金融強監(jiān)管與金融去杠桿的政策雙管齊下，意在引導金融資源真正服務于實體經(jīng)濟，并壓縮金融空轉、降低社會融資成本。目前，該政策已體現(xiàn)出階段性效果。未來，金融行業(yè)向本源回歸有望將政策調控轉變?yōu)殚L效機制，金融服務于經(jīng)濟社會發(fā)展的主線得以進一步夯實。
今天，盡管傳統(tǒng)金融機構仍然是當前金融市場的主要參與者，在科技加速進化、時代多元發(fā)展、社會復雜裂變、經(jīng)濟深度轉型、業(yè)態(tài)廣度糅合的共同刺激下，新的金融生態(tài)外延不斷擴大，內(nèi)涵日益拓寬。特別是隨著我國經(jīng)濟進入以深化改革和結構轉型為主題的“減速增質”階段，金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新與轉型，將引領更貼近微觀需求的行業(yè)發(fā)展出新模式，“金融+”相關產(chǎn)業(yè)潛力巨大。金融業(yè)態(tài)的演進、跨界等特征加強了行業(yè)內(nèi)和行業(yè)間的競爭，也挖掘出更豐富的產(chǎn)品內(nèi)涵，以金融科技為代表的新業(yè)態(tài)表現(xiàn)出更多的普惠性與創(chuàng)新性，綠色金融的崛起則凸顯了金融對經(jīng)濟可持續(xù)性的貢獻。
在第四次工業(yè)革命的浪潮下，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和移動終端技術降低了信息處理成本，創(chuàng)造出新型金融業(yè)務模式。更重要的是，這些新技術改變了人們的行為，讓金融微觀層面“惠民生”的作用得以充分發(fā)揮。金融新業(yè)態(tài)的普惠特質同時對金融服務的便捷性、易用性提出了更高要求，也推動著傳統(tǒng)金融機構在信息處理技術、服務方式、風險控制等方面進行創(chuàng)新。隨著“五位一體”發(fā)展理念的提出，綠色金融成為經(jīng)濟結構戰(zhàn)略性調整的助推器，通過優(yōu)化金融資源的配置方向與效率，創(chuàng)造出可持續(xù)的新經(jīng)濟增長點。
一方面，綠色金融產(chǎn)生“引導效應”。利用價格手段，綠色金融產(chǎn)品改變了不同行業(yè)的融資成本、方式與便利性，引導金融資本配置到綠色低碳產(chǎn)業(yè)。
另一方面，綠色金融產(chǎn)生“擠出效應”。借助于金融交易的資產(chǎn)定價功能，綠色金融市場能夠實現(xiàn)負外部性的內(nèi)部化，迫使要素生產(chǎn)率低下、環(huán)境成本高企的那部分產(chǎn)業(yè)縮減規(guī)模、退出市場。可以預見，在金融業(yè)態(tài)不斷迭代與實體經(jīng)濟以創(chuàng)新方式深度融合的現(xiàn)實下，“金融+”將推動整個經(jīng)濟運行結構的轉變，促進社會全面發(fā)展。
隨著中國金融進入發(fā)展快車道，加強頂層設計、推進金融領域治理體系和治理能力的現(xiàn)代化成為當務之急。我們認為，頂層設計將考慮一般均衡，通過推進體制機制改革避免政策掣肘，并在實踐中不斷探索合適的治理架構，在金融立法、金融機構設置、金融市場監(jiān)管等方面，作出具有前瞻性的制度安排。
從近現(xiàn)代來看，金融發(fā)展史不僅伴隨著金融危機史，也是金融監(jiān)管制度的構建史。近年來，隨著金融市場混業(yè)、交叉經(jīng)營迅速發(fā)展，在傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管體系之下，政策的協(xié)調和配合尤其面臨巨大挑戰(zhàn)。今年11月，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（“金穩(wěn)會”）正式成立，其主要職能包括統(tǒng)籌金融改革發(fā)展和監(jiān)管，協(xié)調金融政策和財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等。我們認為，金穩(wěn)會的成立標志著“一委、一行、三會”的全新金融治理架構初步形成，監(jiān)管協(xié)調的權威性和有效性大幅增強，新的監(jiān)管框架呼之欲出。
央行行長周小川曾提到，影子銀行、資產(chǎn)管理行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融控股公司將是金穩(wěn)會重要的關注內(nèi)容。這也意味著“大監(jiān)管”勢在必行：一方面，央行的貨幣政策與宏觀審慎雙支柱調控框架逐步成型，除了CPI之錨外，資產(chǎn)價格和金融市場波動成為央行關注的重要內(nèi)容；另一方面，混業(yè)監(jiān)管制度將以超預期的速度陸續(xù)出臺，剛推出的“資管新規(guī)”已經(jīng)體現(xiàn)出新框架下統(tǒng)一同類金融產(chǎn)品監(jiān)管標準的思路。
縱觀世界，大國崛起往往離不開金融的強有力支撐；放眼全球，金融軟實力通過網(wǎng)絡外部性延續(xù)著強國的經(jīng)濟地位。當今世界，金融成為國家之間競爭與合作的主要交集，發(fā)揮著擴大共贏格局和保障本國利益的雙重作用。
在經(jīng)濟拉動效應和市場規(guī)模優(yōu)勢的影響下，中國金融“牽一發(fā)動全身”的重要性日益彰顯：一方面，從WTO入世到SDR入籃，中國金融正加速融入世界，并深刻參與全球治理變革，提供重要的公共產(chǎn)品；另一方面，中國金融日益成為影響國際金融的關鍵因素。隨著中國逐漸從商品輸出轉向信用輸出，金融市場定價權、金融體系影響力、金融治理話語權成為決定大國博弈均衡走向的重要因素，金融開放也將充分發(fā)揮其紐帶作用：一是助力中國元素扎根海外。依托于“一帶一路”建設和人民幣國際化，中國金融將邂逅充滿機會的業(yè)務藍海，有望通過“以點帶面”加快國際化發(fā)展的步伐，為中國元素進入更多市場鋪路搭橋。二是撬動跨國界、跨產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。
近年來，中國更注意將國際投資“引進來”和國內(nèi)企業(yè)“走出去”相結合，內(nèi)地資本市場也在港股通、債券通等制度實驗中漸進開放。展望未來，金融開放的加快將推進中國多層次資本市場建設，最終完成與國際市場的互聯(lián)互通，跨國界、跨產(chǎn)業(yè)鏈的資源配置和投資機會將會大量涌現(xiàn)，并助力經(jīng)濟轉型和產(chǎn)業(yè)升級。三是促進開放從“特例”變?yōu)椤皯T例”。通過在金融領域與國際接軌，實現(xiàn)市場準入、國民待遇、負面清單等高標準，金融開放將倒逼國內(nèi)改革，同時引領“全面開放新格局”。（來源：上海證券報·評論）
